02
中国：节后纱线跟涨，
产业链成品库存下降
USDA上调中国产量、进口和期末库存
中国国内机构上调棉花消费，下调期末库存
对2026/27年度棉花播种面积调查情况
，中国棉花协会，大地期货研究院
工商库存：截至2月底非保税609.69万吨， 同比-6.48万吨
新疆新棉检验748.64万吨，同比+13%，同比增83.30万吨
出疆公路运费先涨后小幅回落
BCO，郑商所，大地期货研究院
天气：南方降水较多，气温西低东高
中央气象台，国家气象中心，大地期货研究院
郑棉仓单：仓单数量在3月交割后有所减少，新疆库减少较多
BCO，郑商所，大地期货研究院
仓单+有效预报量约53.45万吨，内地库约40.5万吨
郑商所，大地期货研究院
内外价差小幅收缩，郑棉5/9月差走弱
，大地期货研究院
近几年国家增发进口棉配额情况
国内棉纱上涨后上周有小幅回调、进口棉纱继续上涨
，大地期货研究院
棉花进口：1月份进口20.56万吨，2月份进口16.65万吨
据海关统计，2026年1月、2月中国进口分别进口棉花20.56万吨和16.65万吨，同比分别增+38%和44%。
2025/26年度（2025年9月-2026年2月）中国累计进口棉花85.4万吨，累计同比+16.5%。
2025年1-12月累计进口棉花107.1万吨，同比-59.09%。
棉纱进口： 1月份进口16.4万吨，2月份进口13.0万吨
据海关统计，2026年1月、2月中国进口分别进口棉纱16.4万吨和13.0万吨，同比分别增+73%和+13%。
2025/26年度（2025年9月-2026年2月）中国累计进口棉纱88.5万吨，累计同比+22.3%。
2025年1-12月累计进口棉纱149.7万吨，同比-2%。
织厂开机率提升后维持高位
，大地期货研究院
产业链库存明显下降，开机率继续大幅提升
，大地期货研究院
新疆棉籽价格震荡略涨
，大地期货研究院
涤短大涨、棉/涤短价差走弱
，大地期货研究院
2026年1-2月中国纺织服装出大幅增长18%
中国服装出口，1-2月出口增长，对欧洲、中东增长较多
中国低值小包裹出口1-2月总体-7%，对新加坡保持增长
2026年1-2月纺服内销继续保持较高增长
03
美国：出口装运增加，
CCC库存大幅下降
USDA对美国棉花平衡表无调整
美棉出口：签约进度83.9%，装运48.0%，装运继续加快
USDA，大地期货研究院
美国新棉已检验305.1万吨，检验进度100.7%
USDA，大地期货研究院
美国新棉检验量同比落后4.1%
USDA，大地期货研究院
CCC库存大幅减少，非商业持仓已转变为净多
USDA，大地期货研究院
ICE期棉持仓量：非商业减仓增多，商业增空
CFTC，大地期货研究院
美国棉粮比价略有提升，但仍偏低
wind，大地期货研究院
USDA AOF：预期2026/27年度美国产量略降
USDA，大地期货研究院
预期2026/27年度美棉产量同比略降
USDA，大地期货研究院
美国天气：棉花主产区干旱状态暂无改善
美国天气：3月中下旬美国西部气温较高，东南棉区降水偏少
USDA，大地期货研究院
04
印度：棉价上涨，CCI竞卖底价上调
USDA上调印度棉花进口预期
印度棉花协会上调印度产量、消费，下调进口及期末库存
CAI、大地期货研究院
印度国内棉价小幅上涨，MSP底价持续上调
印度国内棉价继续上涨。截至3月下旬，S-6的出厂价至55900卢比/坎地（约为76.12美分/磅），较上周上涨1000卢比/坎地左右（因印度卢比贬值，折美金报价+0.2美分/磅）。
印度棉纱报价先跌后涨。其中32支棉纱报价先跌至2.66美元/公斤，之后上涨至2.72美元/公斤。
印度已累计销售40.8万吨棉花。因成交较好，印度棉花公司连续大幅CCI上调2025/26年度底价1400卢比至56100（约折77.45美分/磅）。目前CCI公司已经累计销售皮棉240万包（40.8万吨）。
印度CCI已在MSP收购近178.5万吨。截至3月17日，印度CCI已经在MSP收购2025/26年度籽棉折皮棉约1050万包（约折皮棉178.5万吨）。
印度新棉累计上市量455.6左右。目前印度新棉日上市量在8万包以下（1.36万吨以下）。据印度棉花公司统计，截止目前，印度已累计上市2526年度棉花2680万包（约折455.6万吨）
纺纱开机率：越南提升，印度平稳，巴基斯坦因节日下降
USDA小幅下调巴基斯坦棉花消费和进口预期
USDA，大地期货研究院
巴基斯坦1月出口纺织服装17.4亿美元，同比+3%
USDA小幅下调越南棉花消费和进口预期
USDA，大地期货研究院
USDA小幅下调孟加拉棉花消费和进口预期
USDA，大地期货研究院
USDA小幅下调印尼棉花消费和进口预期
USDA，大地期货研究院
USDA未调整土耳其棉花平衡表
USDA，大地期货研究院
05
巴西2026新棉种植已完成，
预期新棉种植面积略下降
USDA上调2025/26年度巴西棉花产量预期
USDA，大地期货研究院
巴西国内机构继续小幅下调26/27年度产量预期
CONAB，ABRAPA，USDA，大地期货研究院
巴西棉花新年度种植进度已完成
截至2026年2月28日，巴西2026年（USDA2026/27年度）新棉种植进度约100%，环比提升0.1个百分点，同比持平，较五年平均进度快0.7个百分点。其中巴伊亚种植进度100%，马州种植进度100%。
截至2026年2月28日，巴西一茬玉米种植进度100%，收获进度24.9%， 其中巴伊亚一茬玉米种植进度100%；巴伊亚收获进度6.0%。巴西二茬玉米种植进度64.9%，其中马州种植进度85.6%。巴西大豆种植进度100%，其中巴伊亚和马州种植进度100%，巴西大豆收获进度41.7%，其中巴伊亚收获进度30.0%，马州收获进度81.3%。
ABRAPA，CONAB，IMEA，大地期货研究院
巴西2月出口棉花27.1万吨，环比-15%，对中国出9.3万吨
2026年2月，巴西出口棉花27.1万吨，同比-2%，环比-15%。2025/26年度（2025年8月-2026年2月）巴西累计出口棉花199.2万吨，累计同比+5%。
5月份巴西棉对主要国家出口数量：对中国出口9.3万吨，土耳其4.5万吨，孟加拉3.6万吨，越南3.1万吨， 巴基斯坦2.3万吨，印度1.8万吨，印尼1.1万吨。
巴西2月对土耳其出口4.5万吨，对印度出口1.8万吨
USDA小幅上调澳大利亚棉花出口预期
USDA，大地期货研究院
澳大利亚1月出口5.3万吨，同比+40.9%，环比-45.4%
USDA，澳大利亚棉花协会、大地期货研究院
陈晓燕
从业资格证号：F03113174
投资咨询证号：Z0018709
联系方式：chenxy@ddqh.com
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
