很多人盯着筹码分布图，觉得那些横条就是"主力底仓"，一看峰在低位就满血加仓。其实真没那么玄乎。筹码分布本质是一个统计估算模型，靠每天的换手率和成交分布，把历史筹码"摊"到不同价格格子里，再按时间做衰减。它不是交易所给你的真实数据，是软件算出来的概率分布，理解这一点，后面所有公式才看得懂。
筹码分布怎么算的
最简模型其实一条规则就够。每个交易日有个换手率H，当天新产生的筹码量等于总成交量V，旧筹码则被稀释——每个价位上的存量乘以(1-H)。日复一日滚动下去，你就得到一张"各价位上还剩多少股"的分布表。H越大，旧筹码消得越快，分布就越向近期成交集中；H小，老筹码堆积得厚，峰就拖得长。
但实际软件里不这么粗糙。一天从开盘到收盘价格连续跑，成交散落在最高到最低之间，所以会把当天K线拆成十几二十个小价格段，按成交量加权把V分配到每段上。再叠一个时间衰减因子，越远古的筹码权重压得越低，模拟"早年那批人早换走了"这个常识。不同软件衰减系数取值不同，峰的位置就会漂。
筹码分布公式长啥样
写出来不长：S_i(t) = S_i(t-1) × (1 - H_t) + V_t × f(P_i)。S_i是价格i上现存筹码，H_t当天换手率，V_t当天总量，f(P_i)是成交落在价格i上的概率密度。核心逻辑就六个字——旧的减、新的加。
f这个函数各家实现不一样。有的假设当天成交在均价附近服从正态分布，有的直接拿最高最低做均匀分布，还有的用对数正态。所以你换个软件看同一只票，筹码峰位置能差个百分之七八，这不是谁算错了，是底层假设不同。知道这层，就不会拿一张图跟另一张图较劲了。
下次盯盘看到那堆彩色横条，心里有数就行：它告诉你的是"按模型推算，大概多少比例的成本集中在哪"，不是铁律。知道算法边界在哪，才不至于被一张概率图骗得All in。
