道氏理论被认为是市场技术研究的鼻祖，其地位可见一斑。虽然如此，该理论也曾受到过一此反对人士的讥讽与批评，但最终还是受到许多市场人士的承认，印证了真理是经得起考验的。道氏理论主要包括三个核心思想，及五个很有实有价值的定理。其中核心源于通用的市场规律，定理则更直面市场。
道氏理论有三个核心思想，即三重运动原理、相互验证原则和投机原理。而三重运动原理被称为核心中的核心，也是我自己坚持价值投资的重要理论依据及信心之一。
核心思想一、三重运动原理
道氏理论把市场走势分为三种不同级别的运动，基本运动、次级运动及日常运动。理论认为基本运动可以预测，次级运动预测有一定概率会被“欺骗”，而日常运动几乎没有规律可循。
核心思想二、相互验证原理
相互验证原则，通过相关性来验证结论的正确性，通过认识市场以及再认识市场，不断重复理论与实践的循环来验证市场与我们的预测之间的关系。用验证来说明预测的正确性，并非仅仅依靠一个指标或一个工具将市场的预测绝对化。
核心思想三、投机原理
市场中已经包含了我们对于市场的预期，我们的预期是市场中不可分割的组成部分，因此投机也是市场的成分之一，可以这样说，市场之所以可以被预测正是由于我们在预测市场，所以预测就是我们在预测我们的预测。
【道氏理论的五个定理】
五个定理强围绕核心思想之三重运动原理，是对三个思想的综合运用，并步步细化。包括：三种走势定义、空头、多头市场定义、空头市场及三阶段、多头市场及三阶段、次级折返定义等。
定理一、短期,中期,长期趋势
股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。
具体操作原则是看准长期走势，调整中期走势，短期找个好的买卖点使收效最大化，不要频繁换股。
定理二、空头或多头市场
也称主要走势((Primary Movements)，代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
对于股市参与者而言，看准大势就成功了四成，承认大势并顺势而行刚成功了七成，还有三成是个股是否给力了。
定理三、空头市场及其三阶段
主要的空头市场(Primary Bear Markets)，指长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。
空头市场会历经三个主要的阶段:
第一阶段：市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格，可称它为去泡沫期;
第二阶段：卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退，可称为衰退印证期;
第三阶段：卖压是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票，可称为绝望期;
当有一定市场经验，你可以通过一些宏观指标、历史统计等分析，判断出当前处于空头市场哪个阶段，然后在绝望期开始布局股票，注意是布局，不是全仓买入(非主流观点，一般机构的做法是等趋势明朗再布局，自己考量)。
定理四、多头市场及其三阶段
主要的多头市场(Primary Bull Markets)，指多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。
多头市场也会历经三个主要的阶段：
第一阶段：人们对于未来的景气恢复信心，称为复苏期;
第二阶段：股票对于已知的公司盈余改善产生反应，称为繁荣印证期;
第三阶段：投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望，称为投机期;
定理五、次级折返走势
次级折返走势(Second Reactions)它即可以是多头市场中重要的下跌走势,也可以是空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。
